பண நிர்வாகம் மற்றும் கருவூல மேலாண்மை

இந்த பணியில், கருவூல செயல்பாடு அல்லது புதையலை ஒரு நிறுவனத்திற்குள் தவிர்க்க முடியாத ஒரு அங்கமாக முன்னிலைப்படுத்த உத்தேசித்துள்ளோம், பெரும்பாலும் புறக்கணிக்கப்பட்டாலும் அல்லது பின்னணியில் விடப்பட்டாலும், நிதிப் பகுதிக்குள் அதன் பொறுப்பை தெளிவாக வரையறுக்காததன் மூலம், அதன் பலவற்றில் பிரதிபலிக்கும் திறன் கொண்டது பணத்தின் நல்ல பிழைப்பு மற்றும் அதன் பதிவில் செயல்படுகிறது.

நிதி அமைப்பில் கருவூலம் ஒரு முக்கிய பங்கைக் கொண்டுள்ளது, ஏனெனில் இது ஒரு நிறுவனத்தின் பண நிர்வாகத்தை குறுகிய மற்றும் நீண்ட காலத்திற்கு மதிப்பீடு செய்வதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. செயல்பட போதுமான பணப்புழக்கத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்க. எனவே திறமையான பண மேலாண்மை குறுகிய காலத்தில் கடமைகளை நிறைவேற்ற நிறுவனங்களில் சிறந்த பண நிர்வாகத்திற்கு வழிவகுக்கிறது என்பதை வேலை காட்டுகிறது.

இரண்டு காரணிகளின் விளைவாக 1980 கள் மற்றும் 1990 களில் பண மேலாண்மை கணிசமாக மாறியது, முதலாவதாக, அந்தக் காலத்தின் பெரும்பகுதிக்கு, வட்டி விகிதங்கள் மேல்நோக்கிச் செல்கின்றன, அவை இது பணத்தை பராமரிப்பதன் விளைவாக ஏற்படும் வாய்ப்பு செலவை அதிகரித்துள்ளது மற்றும் நிறுவனத்தின் பணத்தை நிர்வகிக்க மிகவும் திறமையான வழிகளைத் தேட நிதி மேலாளர்களை ஊக்குவித்துள்ளது, இரண்டாவதாக, புதிய தொழில்நுட்பங்கள், குறிப்பாக இடமாற்றங்களுக்கான மின்னணு மற்றும் கணினிமயமாக்கப்பட்ட வழிமுறைகள். நிதி நிர்வாகத்தை மேம்படுத்துவதை நிதிகள் சாத்தியமாக்கியுள்ளன. திறமையான பண மேலாண்மை என்பது நிறுவனத்தின் வரத்து மற்றும் பணப்பரிமாற்றம் இரண்டையும் நிர்வகிப்பதை உள்ளடக்குகிறது.

மேலும் குறிப்பாக, பணப்புழக்கங்களையும் வெளியேற்றங்களையும் நிர்வகிப்பது பணப்புழக்கங்களை ஒத்திசைத்தல், மிதவைப் பயன்படுத்துதல், வசூலை விரைவுபடுத்துதல் மற்றும் தேவைப்படும் போது கிடைக்கக்கூடிய நிதிகளை வைத்திருத்தல் ஆகியவை அடங்கும். இறுதியாக வழங்கல் கட்டுப்பாடு.

1990 களின் கடைசி ஆண்டுகளிலும், 21 ஆம் நூற்றாண்டின் முதல் ஐந்தாண்டு காலத்திலும், கியூபா நிறுவனங்களின் நிதி நிலைமை ஒரு நிதி பற்றாக்குறையால் வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளது, இது பல சந்தர்ப்பங்களில் மெய்நிகர் திவால்தன்மையைக் குறிக்கிறது, எனவே, க honor ரவிக்க இயலாமை மூன்றாம் தரப்பினருடன் ஒப்பந்தம் செய்யப்பட்ட கடமைகள்.

ஆகையால், போதுமான பண மேலாண்மை என்பது நிறுவனங்களுக்கு அவசியமாகிறது, ஏனெனில் இது நிதித் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய பொருத்தமான அளவு திரவ நிதியைப் பராமரிப்பதைப் பொறுத்தது.

அதன் அடிப்படை நோக்கங்களில் ஒன்று பொதுவாக குறுகிய கால நிதி நிர்வாகம் மற்றும் குறிப்பாக கருவூலம், நிறுவனம் செயல்பட போதுமான பணப்புழக்கத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிப்பது, அதாவது நிறுவனம் அதன் குறுகிய கால கடன்களை முதிர்ச்சியில் செலுத்த முடியும், ஆனால் மிகக் குறைந்த செலவில்

நிறுவனத்தின் குறுகிய கால நிதி நிர்வாகத்தின் கட்டமைப்பிற்குள் பண மேலாண்மை

குறுகிய கால நிதி முடிவுகள் மற்றும் நிறுவனத்தின் மீதான அவற்றின் தாக்கம்.

சிறப்பு இலக்கியங்களில் குறுகிய கால முடிவுகளை விட நீண்ட கால முடிவுகள் மிக முக்கியமானவை என்ற அளவுகோல் பொதுவானது, அவை எளிதில் திரும்பப்பெறமுடியாது என்ற பொருளில் மற்றும் நிறுவனத்தை ஒரு குறிப்பிட்ட வரிசையில் ஈடுபடுத்துகின்றன; இருப்பினும், இந்த சிந்தனை வழி ஆபத்தானது.

கடன்களை பூர்த்திசெய்ய பணப்புழக்கத்திற்கான தேடல் வணிகத்தின் உயிர்வாழலுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்க முக்கியத்துவம் வாய்ந்தது, இது ஒரு நொடித்துப் போகும் சூழ்நிலையில் விழும் அபாயத்தைக் கொடுக்கும்.

குறுகிய கால நிதி நடப்பு சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகளை பாதிக்கும் முடிவுகளை பகுப்பாய்வு செய்கிறது மற்றும் ஏறக்குறைய ஒரு வருடத்திற்கு பண வரவுகள் மற்றும் வெளிச்செல்லல்களை உள்ளடக்கியது, பொதுவாக பயன்படுத்தப்படும் கருவிகளில் ஒன்று பணப்புழக்கம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. சில ஆசிரியர்கள் நிதி பணப்புழக்கத்தை வேறுபடுத்துகின்றனர், இது காலத்தின் வசூல் (பண வரவு) மற்றும் பொருளாதார காலத்தின் கால (பணம் வெளியேறுதல்) தொடர்பான இரண்டு நிதி பாய்ச்சல்களைக் குறிக்கிறது, இதில் ஆண்டுக்கான லாபம் மற்றும் கடன்தொகை ஆகியவை அடங்கும்

முக்கிய குறுகிய கால நிதி முடிவுகள் பின்வருவனவற்றைக் குறிக்கின்றன: வங்கியில் அல்லது வங்கியில் செலுத்த வேண்டிய நியாயமான அளவு என்ன? எவ்வளவு மூலப்பொருட்களைக் கோர வேண்டும்? நுகர்வோருக்கு எவ்வளவு கடன் வழங்க முடியும்?, மற்றவற்றுள்; இது தற்போதைய சொத்துக்களில் முதலீடுகளின் வரம்பை உறுதிப்படுத்துகிறது, இது நிதி நெகிழ்வுத்தன்மைக்கு தாக்கங்களைக் கொண்டுள்ளது.

மேற்கூறியவற்றைத் தவிர, குறுகிய கால முடிவுகளில் முடிவெடுக்கும் செயல்முறை தொடர்ச்சியானது, இது ஆபத்தின் உலகளாவிய தன்மையை பாதிக்கிறது - வணிக செயல்திறன்.

இரண்டு நிறுவனங்கள் இரண்டு சுழற்சிகளில் இணைந்திருக்கின்றன, நிலையான அல்லது நீண்ட கால சொத்துக்கள் மற்றும் தற்போதைய அல்லது குறுகிய கால சொத்துக்கள், இவை இரண்டும் நன்கு அறியப்பட்ட செயல்முறையின் வழியாக செல்கின்றன: பணம் - நல்ல - பணம். தற்போதைய முதலீடுகளில் பொதுவாக செயல்படுத்தப்பட வேண்டிய சொந்த நிதி ஆதாரங்களின் அளவு செயல்பாட்டு மூலதனம் என அழைக்கப்படுகிறது * இதனால் குறுகிய சுழற்சி சீராக இயங்க முடியும்.

ஜோஸ் ஆல்வாரெஸ் தனது படைப்புகளில் “இருப்பு பகுப்பாய்வு. தணிக்கை, ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் விளக்கம் ”, அவர் இந்த கேள்வியைக் குறிப்பிடுகிறார்:“… நிறுவனத்தின் இயல்பான நிகழ்வுகளில், பல நிர்வாக பொருளாதார நிகழ்வுகள் உருவாக்கப்படுகின்றன, அவை அவற்றின் தற்காலிக பரிமாணத்தில் கருதப்பட்டால், சில ஒழுங்குமுறைகளை முன்வைக்கின்றன, குறைந்தபட்சம் கட்டமைப்பு நிலைமைகள் கட்டமைப்பானது பொருளாதார அலகு வெளிப்படுகிறது. உள் சுழற்சிகள் என்று அழைக்கப்படுவதை நாங்கள் குறிப்பிடுகிறோம், அவை இரண்டு அத்தியாவசிய வகைகளாக தொகுக்கலாம். நீண்ட சுழற்சி மற்றும் குறுகிய சுழற்சி அல்லது உடற்பயிற்சி சுழற்சி…

தனது பங்கிற்கு, எட்வர்டோ புவெனோ தனது "பிசினஸ் எகனாமி" என்ற படைப்பில் இவ்வாறு குறிப்பிடுகிறார்: "… அதன் பொருளாதார வாழ்க்கையில் நிறுவனம் காலங்கள் அல்லது சுழற்சிகள் வழியாக செல்கிறது, அது உள் கட்டமைப்பு நிலைமைகள் அல்லது வெளிப்புறம் நிலையானது. இந்த உள் சுழற்சிகள் நிறுவனம் பின்பற்றும் நோக்கங்களில் ஒரு போக்கை வரையறுக்க, சில நிபந்தனைகளை அமைத்துள்ளன. பாரம்பரிய பிறழ்வுகள் மற்றும் அவற்றின் விளைவு மதிப்பு சிக்கல்களுடன் தொடர்புடைய சுழற்சிகள்.

குறுகிய சுழற்சி, இது போன்ற பிற பெயர்களைப் பெறுகிறது: இயக்க சுழற்சி, உடற்பயிற்சி சுழற்சி அல்லது இயக்க சுழற்சி, நிறுவனத்தில் முதலீட்டு வடிவமாக செயல்படும் மூலதன சொத்துக்கள் மற்றும் அதன் நேர பரிமாணத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட நிரந்தரத்தைக் கொண்டுள்ளது, ஏனெனில் இது உள் நிலைமைகளை மட்டுமே சார்ந்துள்ளது. புழக்க நேரம், அதாவது குறுகிய கால முதலீடுகளின் திரவ வடிவத்தில் மீட்பு என்பது பணமாக மாற்றும் சுழற்சி, பண சுழற்சி அல்லது ஸ்பானிஷ் இலக்கியத்தில், நடுத்தர அல்லது முதிர்வு காலத்தில் தோன்றும்.

சொல்லப்பட்ட சுழற்சியில் நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டின் நேரம் அல்லது கால அளவைக் கணக்கிடப்படுகிறது, அந்தச் செயல்பாட்டில் ஒரு நாணய அலகு முதலீடு செய்யப்பட்டதிலிருந்து விற்பனை செய்யப்பட்ட விற்பனையின் மூலம் மீட்கப்படும் வரை; இந்த சுழற்சி நிறுவனத்தின் கட்டமைப்பு பண்புகளைப் பொறுத்தது, மேலும் பொருளாதார அமைப்பின் பொதுவான நிலைமைகள் மாறாமல் இருந்தால், இந்த சராசரி காலமும் மாறாமல் இருக்கும்.

சிறப்பு இலக்கியங்களில் பணி மூலதனத்தின் மிகவும் பொதுவான வரையறை, தற்போதைய சொத்துகளுக்கும் தற்போதைய கடன்களுக்கும் உள்ள வேறுபாடு என்று வரையறுக்கிறது; புவெனோ, கிட்மேன் மற்றும் ப்ரீலி போன்ற எழுத்தாளர்களும் அவற்றின் நிதி பதிப்பில் அவற்றின் வரையறையைக் குறிப்பிடுகின்றனர், இது மிகவும் பொருத்தமானதாகக் கருதப்படுகிறது. அவர்களைப் பொறுத்தவரை, செயல்பாட்டு மூலதனத்தை அதன் கட்டமைப்பின் படி வரையறுக்கலாம்: நடப்பு சொத்துக்கள் தற்போதைய பொறுப்புகள் கழித்தல், மற்றும் அதன் நிதியுதவிக்கு ஏற்ப தற்போதைய முதலீடுகளுக்கு நிதியளிக்கும் நிரந்தர நிதி ஆதாரங்களின் ஒரு பகுதியாக, அவை அவை அழைக்கப்படுகின்றன சூழ்ச்சி மற்றும் சில ஆசிரியர்கள் மூலதனம்; இதன் விளைவாக பல பொருளாதார வல்லுநர்கள் தற்போதைய சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகளின் நிர்வாகத்தைக் குறிப்பிடும்போது பணி மூலதனத்தின் நிர்வாக காலத்தைப் பயன்படுத்துகின்றனர்.இந்த கருத்தியல் தலைப்பில் பலவிதமான அளவுகோல்கள் உள்ளன, குறிப்பாக ஸ்பானிஷ் இலக்கியத்திலும் கணக்கியல் அணுகுமுறையிலும் காணப்படுகின்றன, ஆனால் இந்த வேலையின் நோக்கங்களுக்காக, இந்த கண்ணோட்டத்தில் பகுப்பாய்வு புறநிலை அல்ல.

பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு பணி மூலதனத்துடன் வேலை செய்ய வேண்டும், ஆனால் அவற்றின் தேவையான தொகை எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக அவர்கள் தங்கள் செயல்பாட்டைச் செய்யும் துறையில் தங்கியிருக்கும்.

எதிர்மறையான பணி மூலதனத்துடன் செயல்படக்கூடிய மிகவும் கணிக்கக்கூடிய பணப்புழக்கங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் உள்ளன, அவற்றின் பண மாற்று சுழற்சியும் எதிர்மறையானது, இது மிகவும் பொதுவானதல்ல.

பணப்புழக்கத்தை அளவிடுவதற்கு உழைக்கும் மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதை ஆதரிக்கும் தத்துவார்த்த அடிப்படையானது, தற்போதைய கடன்களின் மீது தற்போதைய சொத்துக்களின் பரந்த அளவு, பில்கள் செலுத்தப்படும்போது அவற்றை செலுத்துவதே சிறந்த நிபந்தனைகள்.

இது சம்பந்தமாக, ஒவ்வொரு தற்போதைய சொத்து மற்றும் பொறுப்புகளின் பணப்புழக்க நிலை வேறுபட்டது என்பதை மனதில் கொள்ள வேண்டும்; இருப்பினும், "நிதி நிர்வாகத்தின் அடிப்படைகள்" இல் கிட்மேன் இவ்வாறு கூறுகிறார்: "… இருக்கும் சொத்துக்களின் அளவு எவ்வளவு அதிகமாக இருக்கிறதோ, அவற்றில் சில அதிகப்படியான கடனை செலுத்த பணமாக மாற்றக்கூடிய நிகழ்தகவு அதிகம்.

பணி மூலதனத்தின் தேவையின் தோற்றம் நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கங்களின் ஒத்திசைக்கப்படாத தன்மையில் உள்ளது; பொதுவாக, நடப்புக் கடன்களை செலுத்துவதன் விளைவாக வரும் பாய்ச்சல்கள் ஒப்பீட்டளவில் கணிக்கக்கூடியவை, இது எதிர்கால பணப்பரிவர்த்தனைகளை முன்கூட்டியே பார்ப்பது மிகவும் சிக்கலானது, ஏனெனில் பணம் மற்றும் சந்தைப்படுத்தக்கூடிய பத்திரங்களைத் தவிர தற்போதைய சொத்துக்கள் பணமாக மாற்றப்படும் தேதியை அறிவது கடினம்.

மேலும் கணிக்கக்கூடிய பண வரவு நிறுவனத்திற்கு தேவைப்படும் மூலதனத்தை குறைவாகக் கொண்டுவருகிறது, மேலும் கிட்மேன் மீண்டும் கூறுகிறார்: “… பணப்புழக்கத்தின் ஆதாரங்களை (தற்போதைய சொத்துக்கள்) பராமரிப்பது அவசியமானது பெரும்பாலான நிறுவனங்களின் இயலாமை பண உள்ளீடுகள் மற்றும் வெளியீடுகளுடன் பொருந்த.

தற்போதைய சொத்துக்கள் செல்லும் சுழற்சியின் யோசனைக்குத் திரும்புகையில், இந்தச் சுழற்சி எவ்வளவு நீளமானது என்பதைக் குறிப்பிடுவது முக்கியம், ஆரம்பத்தில் முதலீடு செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கத்தை மீட்டெடுக்க அதிக நேரம் எடுக்கும், மேலும் வளங்களின் தேவை அதிகமாக இருக்கும், அதாவது, மூலதனம் அதிகமாக இருக்க வேண்டும்.

பல்வேறு ஆசிரியர்கள் குறுகிய சுழற்சியை வரைபடமாக பிரதிநிதித்துவப்படுத்தியுள்ளனர், அதன் சாராம்சத்தில் வேறுபடுவதில்லை; அந்தந்த படைப்புகளில் பிரெட் வெஸ்டன், எல். கிட்மேன் மற்றும் ஸ்டீபன் ரோஸ் ஆகியோரால் வழங்கப்பட்டவை இந்த வேலையில் பயன்படுத்தப்படும், இது மிகவும் செயற்கூறானது.

இந்த ஆசிரியர்களின் கூற்றுப்படி, செயல்பாட்டின் தொடக்கத்தில் கருவூலம் காணப்படுகிறது, சிறிது நேரம் கழித்து அது மூலப்பொருட்களின் பங்குகள் மற்றும் பின்னர், முடிக்கப்பட்ட பொருட்களின் பங்குகளால் மாற்றப்படுகிறது. முடிக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள் விற்கப்படும்போது, ​​பெறத்தக்க கணக்குகளுக்கு பங்குகள் வழிவகுக்கின்றன, இறுதியாக வாடிக்கையாளர்கள் தங்கள் கட்டணங்களை செலுத்தும்போது, ​​நிறுவனம் நன்மைகள் வெளியே வந்து பண இருப்பை நிரப்புகிறது.

இந்த செயல்பாட்டில் ஒரே ஒரு மாறிலி மட்டுமே உள்ளது: ஆர். ப்ரீலி தனது "வணிக நிதியத்தின் அடிப்படைகள்": "… அதனால்தான் செயல்பாட்டு மூலதனம் சொத்துக்களின் பயனுள்ள சுருக்க அளவீடு ஆகும் மற்றும் தற்போதைய பொறுப்புகள்… ”மேலும் மேலும்:“… செயல்பாட்டு மூலதன அளவீட்டின் வலிமை என்னவென்றால், இது தற்போதைய நடப்பு சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகளுக்கு இடையிலான பருவகால அல்லது தற்காலிக இயக்கங்களால் பாதிக்கப்படுவதில்லை. ஆனால் அதன் வலிமையும் அதன் பலவீனம் தான், ஏனெனில் செயல்பாட்டு மூலதன எண்ணிக்கை பல சுவாரஸ்யமான தகவல்களை மறைக்கிறது.

மேற்சொன்னவற்றிலிருந்து, உழைக்கும் மூலதனத்தைப் பற்றி பேசும்போது இது ஒரு நிதி மற்றும் காசிபனோவும் புவெனோவும் “சுயநிதி மற்றும் கருவூலம்: பணப்புழக்கம்” புத்தகத்தில் குறிப்பிடும் ஒரு ஓட்டம் அல்ல என்பது தெளிவாகிறது: “… நிதி இந்த சூழ்ச்சி, இந்த நிலையான ப்ரிஸத்தின் கீழ், தற்போதைய செல்வங்களுடன் நாம் அடையாளம் காணக்கூடிய இந்த செல்வத்தின் ஒரு பகுதியே ஆகும்: பணம், பிற நிதி சொத்துக்கள் மற்றும் சரக்குகள் குறைந்த நடப்பு நிதிக் கடன்கள்.

உழைக்கும் மூலதனத்தின் நிலையான தன்மை இருந்தபோதிலும், இந்த அளவு மாறும் தாக்கங்களைக் கொண்டுள்ளது, குறிப்பாக அதன் ஒருங்கிணைப்பு கட்டமைக்கும் கூறுகள் காலப்போக்கில் மாறும்போது; சுட்டிக்காட்டப்பட்டபடி, அதன் ரைசன் டி'ட்ரே நிறுவனத்தின் தற்போதைய செயல்பாடுகளுடன் இணைக்கப்பட்டிருப்பதை மட்டுமே காண முடியும், இதன் நோக்கம் தற்போதைய சொத்துக்களில் முதலீடுகளை பராமரிப்பது அல்ல, மாறாக அதன் செயல்பாடுகளின் இயல்பான வளர்ச்சியை எளிதாக்குவதாகும். ஆகையால், செயல்பாட்டு மூலதனம் பகுப்பாய்வு செய்யப்பட்டு அளவிடப்படும்போது, ​​இந்த நடவடிக்கைகளின் நம்பகத்தன்மையை அறிந்து கொள்வது ஒரு விஷயமாகும், இருப்பினும், ஏற்கனவே சுட்டிக்காட்டப்பட்டபடி, இது ஒரு நிலையான அளவு.

எவ்வாறாயினும், ஒவ்வொரு நிறுவனமும் அல்லது வணிகமும் அதன் குறுகிய கால நிதி தொடர்பாக ஒரு குறிப்பிட்ட கொள்கையை ஏற்றுக் கொள்ளும், இது இரண்டு கூறுகளால் ஆனது: முதலாவதாக, நடப்பு சொத்துக்களில் முதலீட்டின் அளவு, இது பொதுவாக மொத்த இயக்க வருமானத்தின் அளவின் ஒப்பீட்டு நடவடிக்கையாகும் இரண்டாவதாக, நடப்பு சொத்து நிதி, இது குறுகிய கால கடனின் நீண்ட கால கடனுக்கான விகிதத்தின் அளவீடு ஆகும்.

"நிதி நிர்வாகத்தின் அடிப்படைகள்" இல் ஜேம்ஸ் வான் ஹார்னின் கூற்றுப்படி: "… நடப்பு சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகளின் பொருத்தமான நிலைகளை நிர்ணயிப்பது பணி மூலதனத்தின் அளவை அமைப்பதில் உதவுகிறது, மேலும் நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கம் மற்றும் அதன் கலவை குறித்த அடிப்படை முடிவுகளையும் உள்ளடக்கியது உங்கள் கடனின் முதிர்வு. இதையொட்டி, இந்த முடிவுகள் லாபத்திற்கும் ஆபத்துக்கும் இடையிலான சமரசத்தால் பாதிக்கப்படுகின்றன.

இது சம்பந்தமாக, ப்யூனோ தனது படைப்பில் மேற்கோள் காட்டியுள்ளார் “:… உகந்த பணி மூலதனத்திற்கான தேடல் நிதி நிர்வாகத்தையும், உழைக்கும் மூலதனத்தில் முதலீட்டை நிர்ணயிப்பதையும் குறிக்கிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், செயல்பாட்டு மூலதனத்தின் அளவை மதிப்பிடுவது அதன் ஒவ்வொரு கூறுகளின் அளவையும் கணக்கிடுவதைக் குறிக்கிறது. உகந்த உழைக்கும் மூலதனத்தைக் கணக்கிடுவதில் உள்ள சிரமங்களைக் கருத்தில் கொண்டு, பயனுள்ள பொருளாதார நிர்வாகத்திற்குத் தேவையான குறைந்தபட்ச மூலதனத்தின் உகந்ததாக இருக்கும் மதிப்பீடுகளைப் பற்றி பேசுவது மிகவும் வசதியானதாகத் தெரிகிறது.

நடப்பு சொத்துகளில் முதலீட்டுக் கொள்கையை நிறுவும் போது, ​​பொருத்தமான முடிவு மாறுபாடு என்பது முதிர்வு அல்லது பணப்புழக்கத்தின் கலவையாகும், அதாவது, இந்த சொத்துக்களை பணமாக மாற்றுவதற்கும் மாற்று நிதிக் கொள்கைகளின் வெவ்வேறு செலவுகளை அடையாளம் காண வேண்டும். குறுகிய காலம்.

பிந்தையவற்றின் படி, இரண்டு வகையான கொள்கை அடையாளம் காணப்படுகிறது: நெகிழ்வான மற்றும் கட்டுப்பாடான. முதலாவது பெரிய அளவிலான பணத்தை பராமரிப்பது, பெரிய சரக்கு முதலீடுகள் மற்றும் தாராளவாத கடன் விதிமுறைகளை உருவாக்குதல், இரண்டாவதாக, மாறாக, குறைந்த அளவு பணம், சிறிய சரக்கு முதலீடுகள் மற்றும் வரையறுக்கப்பட்ட கடன் விற்பனை ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியது, இது ஆபத்தை அதிகரிக்கும் அரசியல் ஆனால் அதன் விளைவாக செயல்திறன் அதிகரிக்கும்.

பணம், பெறத்தக்க கணக்குகள் மற்றும் சரக்குகளுக்கு நிதியளிப்பதற்கு அதிக பணப்பரிமாற்றம் தேவைப்படுவதன் மூலம் நெகிழ்வான நிதிக் கொள்கைகள் அதிக விலை கொண்டவை, மறுபுறம், வழங்கும் கடன் கொள்கைகளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் விற்பனை தூண்டப்படுவதால் எதிர்கால பணப்புழக்கங்களும் அதிகமாக இருக்கும். வாடிக்கையாளர்களுக்கு தாராளமய நிதியுதவி, அதிக சரக்குத் தொகைகள் விரைவான விநியோக சேவைக்கு சாதகமாக இருக்கும், மேலும் மேற்கூறிய நிபந்தனைகளின் காரணமாக அதிக விலை வசூலிக்கப்படலாம், அதோடு, பற்றாக்குறையின் அபாயமும் குறைக்கப்படும்.

சுருக்கமாக, ஸ்டீபன் ரோஸ் "கார்ப்பரேட் ஃபைனான்ஸ்" இல் கூறுவது போல்: "… தற்போதைய சொத்துகளின் நிர்வாகம் முதலீட்டின் அளவோடு அதிகரிக்கும் செலவுகளுக்கும், முதலீட்டின் அளவோடு குறையும் செலவுகளுக்கும் இடையிலான தொடர்பு என்று கருதலாம்…"

குறிப்பிடப்படும் அதிகரித்துவரும் செலவுகள் பொதுவாக இரண்டு வகைகளாகும்: வருவாய் விகிதம் மற்ற சொத்துக்களை விட குறைவாக இருப்பதால் மற்றும் தற்போதைய நடப்பு சொத்துகளின் பராமரிப்பு செலவுகள்.

தற்போதைய சொத்துகளில் முதலீடு குறைவாக இருக்கும்போது ஏற்படும் ஆர்டர்கள் மற்றும் ஆர்டர்களை வைக்கும் போது வரிசைப்படுத்தும் செலவுகள் மற்றும் பாதுகாப்பு இருப்புக்கள் தொடர்பான செலவுகள் என வகைப்படுத்தலாம், இங்கே விற்பனை இழப்பு, இழப்பு ஆகியவை அடங்கும். வாடிக்கையாளர்கள் மற்றும் உற்பத்தி திட்டத்தின் குறுக்கீடு.

நடப்பு சொத்துக்களில் முதலீட்டிற்கு நிதியளிப்பது குறித்து, உண்மையான உலகில், நீண்ட காலமாக, விரிவடைந்துவரும் நிறுவனத்திற்கு நடப்பு மற்றும் நிலையான சொத்துகளுக்கு நிரந்தர தேவைகள் உள்ளன, அவை சுருக்கமாக உள்ளன: முதலில், முதலீட்டின் நிரந்தர அதிகரிக்கும் போக்கு போக்கைச் சுற்றியுள்ள மொத்த, இரண்டாவது, பருவகால மாறுபாடுகள் மற்றும் மூன்றாவது, எதிர்பாராத ஏற்ற இறக்கங்கள்.

நிதி நோக்கங்களுக்காக, நெகிழ்வான மற்றும் கட்டுப்படுத்தும் கொள்கைகளும் உள்ளன. நெகிழ்வான ஒன்றில், மொத்த சொத்துத் தேவைகள் நிரந்தர அல்லது நீண்ட கால ஆதாரங்களுடன் நிதியளிக்கப்படுகின்றன, மேலும் வளத்தின் தேவை இல்லாதபோது, ​​பேச்சுவார்த்தைக்குட்பட்ட பத்திரங்கள் அல்லது பிற முதலீடு வாங்கப்படும். கட்டுப்பாட்டுக் கொள்கை குறுகிய கால ஆதாரங்களுடன் பருவகால மாறுபாடுகளுக்கும் நீண்ட கால ஆதாரங்களுடன் நிரந்தர தேவைகளுக்கும் நிதியளிப்பதைக் குறிக்கிறது.

ஒன்று அல்லது மற்றொரு கொள்கையை நிறுவுவதற்கு நிதி சிக்கல்களில் இருப்பதற்கான அபாயத்தைக் குறைப்பது (நிதிக் கடமைகளை எதிர்கொள்ள ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் வளங்கள் இல்லாதிருப்பதற்கான சாத்தியம்), நிதியளிப்பதன் மூலம் உருவான கடன்களின் முதிர்ச்சி ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொள்வது அவசியம். குறுகிய கால சொத்துக்கள் மற்றும் குறுகிய கால கடன்களை விட சராசரியாக நீண்ட கால கடன்கள் அதிக விலை கொண்டவை.

இறுதியாக, ஒன்று அல்லது மற்றொன்று அல்லது ஒரு இடைநிலைக் கொள்கையைப் பயன்படுத்துவதற்கான நிபந்தனைகள் ஒரு பெரிய அளவிற்கு, துல்லியமாக ஒவ்வொரு வணிகத்தின் தனிப்பட்ட இடர் முன்கணிப்பு (தனிப்பட்ட ஆபத்து வெறுப்பு) என்பது மேலாளர் ஏற்றுக்கொள்ளும் முடிவுகளில் வெளிப்படுகிறது, மற்றும் இருந்தாலும் அகநிலை என்பதில் இருந்து, இது மாற்று மதிப்பீடு மற்றும் தேர்வு குறித்த புறநிலை பிரதிபலிப்பைக் கொண்டுள்ளது. இந்த வழியில், ஒவ்வொரு நிறுவனமும் அதன் தற்போதைய சொத்துக்களின் முதலீடு மற்றும் நிதியளிப்பு தொடர்பான ஒரு குறிப்பிட்ட கொள்கையில் அதன் செயலை வரையறுக்கும், இது வணிகத்தின் மதிப்பீட்டை ஆபத்து பார்வையில் இருந்து வரையறுக்கும்.

அதேபோல், மேற்கொள்ளப்படும் செயல்பாட்டின் பண்புகள் நிச்சயமற்ற தன்மை இருக்கும் பொருளாதார சூழலில் மேலாளர்கள் நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்ள வேண்டிய சாத்தியக்கூறுகளில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்; திரட்டப்பட்ட அனுபவமும் பொது அறிவும் ஒரு மதிப்புமிக்க உறுப்பு ஆகும், இது பயன்படுத்தப்படும் மூலோபாயத்தின் பகுத்தறிவை பாதிக்கும்.

இதுவரை அம்பலப்படுத்தப்பட்டவற்றின் படி, குறுகிய கால முடிவுகளின் சிக்கலானது தெளிவாகத் தெரிகிறது, மேலும் நிறுவனத்தின் நோக்கத்தை அடைவதற்கான அவர்களின் அஞ்சலி. உண்மையில், இந்த பொருளாதார சுழற்சி உருவாக வேண்டுமானால், தற்போதைய சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் தொடர்பான முடிவுகளின் விளைவாக ஒரு நடவடிக்கையாக மூலதனத்தை நிர்ணயிப்பது தற்போதைய நடவடிக்கைகளில் குறுகிய பரிமாணத்தையும் மூலதன நடவடிக்கைகளில் நீண்ட பரிமாணத்தையும் கொண்டுள்ளது. இணக்கமாக ஒரு குறுகிய கால நிதி சமநிலையிலிருந்து தொடங்குவது அவசியம்.

பணம்

சார்லஸ் ஹொங்கிரீனின் கூற்றுப்படி, பணம், பணம் மற்றும் வங்கி முக மதிப்பில் ஏற்றுக்கொள்ளும் எந்தவொரு பரிமாற்ற வழிமுறையும், பணத்தில் ரூபாய் நோட்டுகள், நாணயங்கள், வைப்புச் சான்றிதழ்கள் மற்றும் காசோலைகள் ஆகியவை அடங்கும், இவை இரண்டும் பாதுகாப்பான வைப்பு பெட்டியில் வைக்கப்பட்டுள்ளன அல்லது பதிவு செய்யுங்கள் அல்லது வங்கியில்.

டக்ளஸ் கார்பல்ட்டின் கூற்றுப்படி, பொதுவாக பணம் செலுத்துவதற்கான வழிமுறையாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட அந்த சொத்துக்கள் அனைத்தும் நிறுவனத்திற்கு சொந்தமானவை, மேலும் அவை கிடைப்பது எந்தவொரு கட்டுப்பாட்டிற்கும் உட்பட்டது அல்ல.

மேற்கூறியவற்றுக்கு இணங்க, பின்வருபவை பயனுள்ளதாக ஏற்றுக்கொள்ளப்படும்:

1. கையில் பணம்:

• மத்திய வங்கி வழங்கிய நாணயங்கள் மற்றும் ரூபாய் நோட்டுகள். பிற நாடுகளின் நாணயங்கள் மற்றும் ரூபாய் நோட்டுகள் (நாணயங்கள்). சேகரிக்க அல்லது வைப்பு செய்ய நிலுவையில் உள்ள மூன்றாம் தரப்பினரால் வழங்கப்பட்ட காசோலைகள். சேகரிக்க அல்லது வைப்பு செய்ய நிலுவையில் உள்ள மேலாண்மை காசோலைகள்., தந்தி அல்லது அஞ்சல், டெபாசிட் செய்ய கிரெடிட் கார்டு பில்கள் போன்றவை.

2. வங்கிகளில் பணம்:

• தேவை உள்ள வங்கி கணக்குகள் அல்லது தேசிய வங்கிகளில் தற்போதைய வைப்பு. வெளிநாட்டு வங்கிகளில் டெபாசிட் செய்யப்பட்ட வெளிநாட்டு நாணயத்தின் கணக்குகள், அந்த நாடுகளில் அவற்றின் இலவச மாற்றத்தை தடுக்கும் கிடைக்கும் அல்லது பரிமாற்றக் கட்டுப்பாடுகளை கட்டுப்படுத்தும் விதிகள் எதுவும் இல்லை. பணமாக, அது முன்னர் தேசிய நாணயமாக, அந்த நேரத்தில் இருக்கும் மாற்று விகிதத்தில் மொழிபெயர்க்கப்பட வேண்டும். ஒரு வங்கியின் நடப்புக் கணக்கிற்கு எதிராக நிறுவனமே வழங்கிய காசோலைகள், ஆனால் ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியால், அதன் பயனாளிகளுக்கு இன்னும் வழங்கப்படவில்லை.

இந்த விஷயத்தில், காசோலைகள் வெளியிடப்பட்டு புத்தகங்களின் வங்கி நிலுவையிலிருந்து கழிக்கப்பட்டிருந்தாலும், காசோலைகள் நிறுவனத்தின் வசம் இருக்கும் வரை, எந்த நேரத்திலும், அந்த பணத்தை மற்ற நோக்கங்களுக்காக அப்புறப்படுத்தலாம் என்பது வெளிப்படையானது. அது வழங்கப்பட்டது.

நிறுவனம் செயல்பட பண முக்கியமானது. ஒரு நிறுவனத்தின் நீண்டகால உயிர்வாழ்வும் வளர்ச்சியும் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு லாபத்தின் (வரிகளுக்குப் பிறகு) தொடர்ச்சியான தலைமுறையைப் பொறுத்தது, இருப்பினும், குறுகிய காலத்தில், மிக முக்கியமான விஷயம் தொடர வேண்டும் கொடுப்பனவுகளைச் சந்திக்க போதுமான வருமானத்திற்குப் பிறகு, அல்லது திவாலா நிலைமை காரணமாக ஏற்படும் திவால்நிலையைத் தவிர்ப்பது.

அதன் அடிப்படை நோக்கங்களில் ஒன்று பொதுவாக குறுகிய கால நிதி நிர்வாகம் மற்றும் குறிப்பாக கருவூலம், நிறுவனத்திற்கு செயல்பட போதுமான பணப்புழக்கத்தை உத்தரவாதம் செய்வது, அதாவது நிறுவனம் அதன் குறுகிய கால கடன்களை முதிர்ச்சியில் செலுத்த முடியும், ஆனால் மிகக் குறைந்த செலவில்.

அதிக வேலை மூலதனம் (ஏசி> பிசி), அதிக பணப்புழக்கம், முதிர்ச்சியில் குறுகிய கால கடன்களை செலுத்த முடியாத குறைந்த ஆபத்து, ஆனால் அதிக நிதி செலவு (முழு பகுதியிலிருந்தும்) என்பதை நாம் கணக்கில் எடுத்துக் கொண்டால் இந்த தெளிவு செல்லுபடியாகும். குறுகிய கால நிதிகளுடன் நிதியளிக்கப்படாத தற்போதைய சொத்துகளுக்கு நீண்ட கால நிதிகள் அதிக விலை கொண்டவை) மற்றும் நிதியுதவியில் அதிக செலவில், நிதியுதவியில் குறைந்த மகசூல், அதாவது பணத்தைப் பயன்படுத்துதல்; எனவே, குறுகிய காலத்தில் நிதி நிர்வாகியின் அனைத்து அக்கறையும், செயல்பாடுகளுக்கான பணத்தையும் அதன் இயக்கம் அல்லது பணப்புழக்கத்தையும் சுற்றி வருகிறது.

பண மேலாண்மை நோக்கம்

பண * மற்றும் பேச்சுவார்த்தைக்குட்பட்ட பத்திரங்களை நிர்வகிப்பது என்பது மூலதன நிர்வாகத்தின் அடிப்படை துறைகளில் ஒன்றாகும், ஏனெனில் நிறுவனத்தின் மிக திரவ சொத்துக்கள் அவை கடன்களை செலுத்த வேண்டிய வழிமுறைகளை வழங்குகின்றன. எல். கிட்மேன் தனது படைப்பில் மேற்கோள் காட்டியபடி: "… இந்த திரவ சொத்துக்கள் எதிர்பாராத செலவினங்களை ஈடுகட்ட ஒரு இடையகத்தை கிடைக்கச் செய்கின்றன, இதனால் பணப்புழக்க நெருக்கடியின் அபாயத்தை குறைக்கின்றன…" (14); மீதமுள்ள நடப்பு சொத்துக்கள் இறுதியாக பணமாக மாற்றப்படுகின்றன என்பதை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வது, இது அனைத்து திரவ சொத்துக்களையும் குறைக்கக்கூடிய பொதுவான வகுப்பாகும்.

போதுமான பண இருப்பு பராமரிக்கப்படுவதை உறுதிசெய்வதற்கும் அவற்றை மிகக் குறைந்த செலவில் நிர்வகிப்பதற்கும் நிதி மேலாளர் பொறுப்பேற்கிறார், கூடுதலாக, பண உபரிகளின் முதலீட்டின் மூலம் லாபத்தை ஈட்ட முடியும்; இந்த விஷயத்தில் வான் ஹார்ன் கூறுகிறார்: “… எந்தவொரு செயலற்ற நிதியிலும் பணம் மற்றும் வட்டி வருவாயைப் பெறுவதை அதிகரிப்பதற்காக நிறுவனத்தின் பணத்தை நிர்வகிப்பது பண நிர்வாகத்தில் அடங்கும்.

பணம் மிகக் குறைவான செயல்திறன் கொண்ட சொத்து, ஏனெனில் அது தர்க்கரீதியாக முதலீடு செய்யப்படாவிட்டால் அது வட்டி சம்பாதிக்காது; இருப்பினும், அனைத்து நிறுவனங்களும் தங்கள் பில்களை செலுத்த ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை தங்கள் பெட்டியிலும் வங்கியிலும் வைத்திருக்கின்றன. இந்த அர்த்தத்தில், இந்த விஷயத்தில் நிபுணத்துவம் பெற்ற ஆசிரியர்களின் பொதுத்தன்மை பணத்தை வைத்திருப்பதை நியாயப்படுத்தும் மூன்று அடிப்படை காரணங்கள் உள்ளன என்பதை ஒப்புக்கொள்கின்றன: பரிவர்த்தனை, முன்னெச்சரிக்கை மற்றும் ஊக நோக்கங்கள்.

வழக்கமான தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய பரிவர்த்தனை நிலுவைகள் நடைபெறும்; முன்னெச்சரிக்கை நிலுவைகள் எதிர்பாராத தேவைகளை பூர்த்தி செய்ய உதவும் மற்றும் ஊக நிலுவைகள் சாதாரண நடவடிக்கைகளுக்கு வெளியே வாய்ப்புகளை பயன்படுத்த அனுமதிக்கும்.

வட்டி அளிக்காத செயலற்ற நிலுவைகளுக்கு மாற்றாக, நிறுவனம் பொதுவாக பேச்சுவார்த்தைக்குட்பட்ட பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கிறது, அவை சில வேகத்துடன் பணமாக மாற்றப்படலாம், இருப்பினும் விலைகள் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்காது என்பதற்கு உத்தரவாதமின்றி நிறுவனம் லாபம் ஈட்டுகிறது அல்லது இழப்பை சந்திக்க நேரிடும். மாற்றத்தின் மீது. பங்குச் சந்தை இல்லாத அந்த நாடுகளில், செயலற்ற பணத்தில் மற்றொரு வகை வேலை வாய்ப்பு இருக்கலாம் (வாடிக்கையாளர்களுக்கான வசூல் காலத்தின் நீட்டிப்பு, சப்ளையர்களுக்கு முன்கூட்டியே கட்டணம் செலுத்துதல் போன்றவை).

பல்வேறு பொருளாதார வல்லுநர்கள் தங்கள் ஆய்வில் பண நிர்வாகத்தின் நோக்கம் என்ன என்பதைக் கூறியுள்ளனர், மேலும் தற்போதைய வணிக நடவடிக்கைகளுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்க குறைந்தபட்ச அளவு பணத்தை பராமரிப்பது ஒரு விஷயம் என்று அவர்களிடையே ஒருமித்த கருத்து உள்ளது.

இது சம்பந்தமாக, ஸ்டீபன் ரோஸ் தனது மேற்கோள் காட்டிய படைப்பில் நிறுவுகிறார்: "… பண நிர்வாகத்தின் அடிப்படை நோக்கம் பண முதலீட்டை முடிந்தவரை குறைவாக வைத்திருப்பதுடன், நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளை திறமையாகவும் திறமையாகவும் வைத்திருக்கிறது…" (16)

"நிதி நிர்வாகத்தில்" தனது பங்கிற்கு போல்டன் கூறுகிறார்: "… நீங்கள் செயலற்ற பண நிலுவைகளை குறைக்க விரும்புகிறீர்கள், ஏனெனில் அவை நிறுவனத்திற்கு எதையும் தயாரிக்கவில்லை; ஆனால் அதே நேரத்தில், ஒழுங்கான உற்பத்தி மற்றும் விற்பனை செயல்முறையில் தலையிடாதபடி போதுமான பணம் கிடைக்க வேண்டும்.

ப்ரீலி தனது "வணிக நிதியத்தின் அடிப்படைகள்" என்ற புத்தகத்தில், "… நன்மைகள் மற்றும் பணப்புழக்க செலவுகளுக்கு இடையிலான சமநிலை கருவூல நிர்வாகத்தின் ஒரு முக்கிய பகுதியாகும்»

பிலிப்பா எல். மீண்டும் “கார்ப்பரேட் கருவூல மேலாண்மை” நிறுவனத்தின் நிதிச் செயல்பாட்டிற்குள் கருவூல நிர்வாகத்தை வடிவமைத்து பின்வருமாறு கூறுகிறது: “… நிதி மேலாண்மை செயல்பாடு கருவூலத்தின் ஒரு பகுதியாகும். அவர்களின் பங்கு பொதுவாக பணத்தை கையாளுதல் மற்றும் சந்தையுடன் நேரடி இடைமுகம், பணம் அல்லது நாணயத்தை வாங்க அல்லது விற்க வேண்டும். இதன் விளைவாக, அதன் அடிவானம் பெரும்பாலும் குறுகிய காலமாகும், இது நீண்டகால மூலோபாய நிதியுதவியின் பங்கிற்கு மாறாக உள்ளது.

அடிப்படையில், பண நிர்வாகம் வணிகத்தின் எதிர்பார்க்கப்பட்ட மற்றும் எதிர்பாராத தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய அனுமதிக்கும் பணத்தை வைத்திருப்பதை உத்தரவாதம் செய்ய வேண்டும் என்பது தெளிவாகிறது, அதே நேரத்தில் இந்த இருப்பு வாய்ப்பு செலவினத்தால் கொடுக்கப்பட்ட மிகக் குறைந்த மட்டத்தில் உள்ளது. இலாபத்தை ஈட்ட அதை வைக்க முடியவில்லை.

ஸ்டீபன் ரோஸின் கூற்றுப்படி, பண மேலாண்மை மூன்று அடிப்படை அம்சங்களை உள்ளடக்கியது:

1. பணத்திற்கான உகந்த தேவையை தீர்மானித்தல், பணத்தை சேகரித்தல் மற்றும் திறம்பட வழங்குதல் மற்றும் அதிகப்படியான பணத்தை முதலீடு செய்தல்.

பண நிர்வாகத்தால் மூடப்பட்ட துறையைப் பொறுத்தவரை, பெரும்பான்மையான வல்லுநர்கள் ஒத்துப்போகிறார்கள், இருப்பினும் சிலர் பணப்புழக்கங்களைத் திட்டமிடுவதில் சிக்கலைக் கொண்டிருக்கவில்லை, இது பணத் தேவைகளை ஒழுங்குபடுத்துவதற்கும் கட்டுப்படுத்துவதற்கும் ஒரு முக்கிய பகுதியாகும்..

கருவூல நிர்வாகக் கொள்கையை நிறுவுவது பல்வேறு அம்சங்களை உள்ளடக்கியது, அவற்றில் பணப்புழக்கங்கள், சுழற்சி முறைகள், விற்பனை பருவங்கள் மற்றும் பெறத்தக்க கணக்குகளை மீட்டெடுப்பது ஆகியவற்றின் பண்புகளை ஆராய வேண்டியது அவசியம்; அதேபோல், பணப்பரிமாற்றம், ஊதியம் செலுத்துதல், மூலப்பொருட்களை வாங்குதல், வட்டி செலுத்துதல், செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளின் முறை, பொறுப்புகள் மற்றும் வரிகளின் கடன்தொகை போன்றவற்றின் பண்புகள் ஆய்வு செய்யப்பட வேண்டும்.

கூறப்பட்ட கொள்கையை நிறுவுவதற்கு கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டிய மற்றொரு அம்சம், பணப் பற்றாக்குறை மற்றும் செயலற்ற பணத்தைப் பாதுகாப்பது ஆகியவற்றுடன் தொடர்புடைய செலவுகளை நிர்ணயிப்பதாகும்; அதேபோல், பணப்புழக்கங்களின் ஒத்திசைவு மற்றும் பண நிர்வாகத்தின் பொருளாதார அம்சங்களில் பணியாற்றிய பிறகு, நிதி மேலாளர்கள் அதனுடன் தொடர்புடைய நிச்சயமற்ற தன்மையைக் கையாள வேண்டும்.

பணத்தைப் பற்றிய ஆய்வு நம்மை கருவூல நிர்வாகத்திற்கு இட்டுச் செல்கிறது.

நிதி ஆதாரங்களின் திறமையான நிர்வாகத்தில் கருவூல செயல்பாடு ஒரு அடிப்படை பாத்திரத்தை வகிக்கிறது, இது நிதியத்தின் ஒரு பகுதியாகும், இது பணத்தின் ஆய்வு, மேலாண்மை மற்றும் கட்டுப்பாட்டுக்கு அர்ப்பணிக்கப்பட்டுள்ளது. ஒரு நிறுவனத்தின் கருவூலத் துறை இது போன்ற பகுதிகளை உள்ளடக்கியது:

• பட்ஜெட். பண மேலாண்மை. பணப்புழக்க மேலாண்மை.

பட்ஜெட் என்பது பணத்தை திட்டமிடும் பொறுப்பான கருவூலத்தின் ஒரு பகுதியாகும், பண வரவு செலவுத் திட்டத்தில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது.

தற்போதைய நிர்வாகமானது பொதுவாக தற்போதைய சொத்துகளின் கொள்கைகள் மற்றும் உத்திகள், அத்துடன் பண வரவுகள் மற்றும் வெளிச்செல்லும் கருத்தாக்கம் மற்றும் தீர்மானித்தல், வரவுசெலவுத் திட்டத்தின் மீது உகந்த சமநிலையையும் கட்டுப்பாட்டையும் தீர்மானிக்க வேண்டிய அவசியம் ஆகியவை அடங்கும். இது பணப்புழக்க நிர்வாகத்தை உள்ளடக்கிய ஒரு பரந்த கருத்தாகும், மேலும் இது நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு செயல்பாட்டைக் குறிப்பதால் பணத்தைப் பற்றிய ஆய்வோடு அவசியம் இணைகிறது.

பணப்புழக்க மேலாண்மை என்பது பணத்தின் பகுத்தறிவு பயன்பாட்டைக் குறிக்கிறது மற்றும் அதன் நோக்கங்களுக்கிடையில் உள்ளது:

• செயலற்ற நிலுவைகளை பராமரிக்க வேண்டாம். சரியான நேரத்தில் பணம் செலுத்துங்கள். சாதகமற்ற வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் மாற்று விகிதங்களுடன் பணியாற்றுவதைத் தவிர்க்கவும்.

இந்த நோக்கங்களை பூர்த்தி செய்ய, பணப்புழக்க மேலாண்மை இதற்கு பொறுப்பாகும்:

• பண மேலாண்மை. நிதி மேலாண்மை. பரிமாற்றம் மற்றும் வட்டி அபாயங்களின் மேலாண்மை.

ஒரு நல்ல கருவூலம் ஒருபோதும் கணத்தை மேம்படுத்துவதன் விளைவாக இல்லை, இது அடிப்படையாகக் கொண்டது:

1. நிறுவனத்தின் நன்மைகளைப் பெறுவது நிறுவனத்தின் நிதி மற்றும் பொது மேலாண்மை, அனைத்து தீவிரத்தன்மையிலும் எழுப்பப்பட்டுள்ளது.

இயங்கும் ஒவ்வொரு நிறுவனத்திலும் கருவூலம் முழு உற்பத்தி சுழற்சிக்கும் நிதியளிக்கிறது, தொடர்ந்து மூலதனத்தின் புழக்கத்தில் உள்ளது, இது உலோகப் பணத்திலிருந்தே ரொக்கம் மற்றும் வங்கிகள், பொருள் பொருட்கள் (சரக்கு உபகரணங்கள் மற்றும் கட்டிடங்கள்) மற்றும் நிதி சொத்துக்களில் வைக்கப்படுகிறது. அரை திரவங்கள் (பெறத்தக்க கணக்குகள்), இது இறுதியில் பணமாக மாறும்.

வணிகத்தின் செயல்பாடுகளால் உருவாக்கப்படும் இந்த பணப்புழக்கத்தை வெளி மூலங்களால் கடன்கள், மூலதனம் அதிகரிக்கிறது.

பண அல்லது பண நிர்வாகத்தின் நிர்வாகம் பணப்புழக்கங்களை பாதிக்கும் மூலோபாய மற்றும் நிறுவன நடவடிக்கைகளை எடுக்க அனுமதிக்கிறது, எனவே நிதி முடிவுகள். அதிக பணம் செலவுகள் அல்லது குறுகிய இலாப விகிதங்களுடன் மந்தநிலை ஏற்படும் சூழ்நிலைகள் இருக்கும்போது இந்த கருத்து மிகவும் முக்கியமானது.

பண மேலாண்மை என்ற கருத்தில் 2 அடிப்படை யோசனைகள் உள்ளன:

1. மேலாண்மை அல்லது மேலாண்மை என்றால் பகுப்பாய்வு, முன்னேற்றம், செயல்திறன், நன்மைகளைத் தேடு. பணப்புழக்கம் அல்லது பணப்புழக்கத்தைக் குறிக்கும். இந்த வார்த்தையை இரண்டு கண்ணோட்டத்தில் காணலாம்:

• வாடிக்கையாளர்களுக்கு விற்பனை மற்றும் வசூல் மேலாண்மை மற்றும் சப்ளையர்களுக்கு கொள்முதல் மற்றும் கொடுப்பனவுகளை நிர்வகித்தல் ஆகியவற்றை உள்ளடக்கிய ஒரு பரந்த கருத்தாக பணப்புழக்கம். உடனடி பணப்புழக்கமாகக் காணப்படும் பணப்புழக்கம் உடனடி பணத்தின் தொழில்நுட்ப அம்சங்களை மட்டுமே குறிக்கிறது, அங்கு சமநிலையை நிர்ணயிப்பது முக்கியமானது உகந்த பணம்.

அதன் பங்கிற்கு, நிதி மேலாண்மை என்பது செயலற்ற பணத்தின் முதலீடு அல்லது கூடுதல் தேவையான நிதியுதவிக்கான தேடலைக் குறிக்கிறது.

நாணய மற்றும் வட்டி இடர் மேலாண்மை என்பது இந்த நோக்கங்களுக்காக இருக்கும் கருவிகளின் ஆய்வு மற்றும் பயன்பாட்டிலிருந்து நாணயத்தையும் வட்டி அபாயத்தையும் பாதுகாக்க வேண்டியதன் அவசியத்தைக் குறிக்கிறது, ஒவ்வொன்றின் மதிப்பீட்டிற்கும் ஒரு கூடை நாணயங்களைப் பயன்படுத்த வேண்டிய அவசியம் உள்ளது. அவற்றின் பயன்பாட்டில் மிக உயர்ந்த செயல்திறனைத் தேடும் அவற்றின் தொடர்புகள்.

கருவூலத்தின் அடிப்படை செயல்பாடுகள் இங்கே என்பதை நாம் சுட்டிக்காட்டலாம்:

• பணப்புழக்கம் கட்டுப்பாடு மற்றும் திட்டமிடல். குறுகிய கால தேவைகள் மற்றும் உபரிகளை நிர்வகித்தல். அந்நிய செலாவணி நடவடிக்கைகளின் மேலாண்மை. கருவூல நடவடிக்கைகளில் ஏற்படும் அபாயங்களைக் கட்டுப்படுத்துதல் மற்றும் மதிப்பீடு செய்தல். நாணய அபாயத்திற்கு வெளிப்பாடு மேலாண்மை. கருவூல நடவடிக்கைகளுக்கான கணக்கியல், அத்துடன் அவற்றின் லாபத்தை தீர்மானித்தல். கருவூல நடவடிக்கைகளின் கட்டுப்பாடு. வங்கி உறவுகளின் கட்டுப்பாடு மற்றும் மேலாண்மை.

வெஸ்டனின் மிக முக்கியமான கருவூல சிக்கல்கள்

1. நொடித்துப்போனது: நிறுவனத்தின் கடமைகளையும் நிதியுதவியையும் பூர்த்தி செய்ய சரியான நேரத்திலும் இடத்திலும் போதுமான அளவு கிடைப்பதில் தோல்வி, இந்த நோக்கத்தை நிறைவேற்றத் தவறியது, இழிவு, சாதகமற்ற அமைப்புகளை நாட வேண்டிய அவசியம் போன்ற கடுமையான விளைவுகளை ஏற்படுத்தும். நிதி. பணப்புழக்கம் இல்லாததால் இறுதியாக திவாலாகிவிட முடிந்தது. மூலதன பற்றாக்குறை: குறுகிய, நடுத்தர மற்றும் நீண்ட காலத்திற்கு வணிக முடிவுகளை தக்க வைத்துக் கொள்ள நிறுவனத்தை அனுமதிக்கும் பண சமநிலையை பராமரிப்பதில் தோல்வி, செயல்பாட்டு மூலதனத்தின் நிதியுதவி, அதன் சந்தைகளின் விரிவாக்கம் (ஒரு புதிய தயாரிப்பை அறிமுகப்படுத்துதல் தொழில்நுட்ப புதுப்பிப்பு, இது மிகவும் துரிதப்படுத்தப்பட்ட அல்லது ஆலை அல்லது சாதனங்களில் பிற முதலீடுகள்).

ஒரு நல்ல மற்றும் பாதுகாப்பான பண மேலாண்மை நிறுவனத்தை அனுமதிக்கிறது, சிறந்த கருவூல மேலாண்மை. எனவே: பணத்தை வைத்திருந்தால், நிறுவனம் போன்ற சில தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய முடியும்:

• உடனடி கட்டணத்திற்கான தள்ளுபடியைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளுங்கள், இது உடனடி கட்டணம் செலுத்துவதற்கான வாய்ப்பாகும். கடன் வழங்கும் பகுப்பாய்வில் தேவைப்படும் நல்ல பணப்புழக்க குறிகாட்டிகளை (கடனுதவி மற்றும் உடனடி பணப்புழக்கம்) பராமரிக்கவும். சந்தையில் வளர விரிவாக்க வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளுங்கள். அவசரநிலைகளை பூர்த்திசெய்து, வங்கியுடன் ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட ஈடுசெய்யும் நிலுவைத் தொகையை பராமரிக்கவும்.

பண நிர்வாகத்தின் முக்கியத்துவம்.

பண மூலதன நிர்வாகத்தின் மிக முக்கியமான துறைகளில் ஒன்று பண மற்றும் சந்தைப்படுத்தக்கூடிய பத்திர மேலாண்மை. இரண்டும் நிறுவனத்தின் மிகவும் திரவ சொத்துக்கள் என்பதால், அவை முதிர்ச்சியில் பில்களை செலுத்தும் திறனைக் கொண்டிருக்கலாம்.

இணையாக, இந்த திரவ சொத்துக்கள் எதிர்பாராத கடன்களை ஈடுகட்ட நிதி ஒதுக்கீடாகவும் செயல்படக்கூடும், இதனால் 'கடன் நெருக்கடி' அபாயத்தை குறைக்கிறது. பிற நடப்பு சொத்துக்கள் (பெறத்தக்க கணக்குகள் மற்றும் சரக்குகள்) இறுதியில் சேகரிப்பு மற்றும் விற்பனை மூலம் சொத்துகளாக மாறும் என்பதால், அனைத்து திரவ சொத்துக்களையும் குறைக்கக்கூடிய பொதுவான வகுப்பானது பணமாகும்.

"சந்தைப்படுத்தக்கூடிய பத்திரங்கள்" என்பது தற்காலிகமாக செயலற்ற நிதியில் வருமானத்தைப் பெற நிறுவனம் பயன்படுத்தும் குறுகிய கால முதலீட்டு கருவியாகும். ஒரு நிறுவனம் அதிகப்படியான பணக் குவிப்பை அனுபவிக்கும் போது, ​​அது ஒரு பகுதியை வட்டி உருவாக்கும் கருவியாகப் பயன்படுத்தும். வணிக வங்கிகள் கோரிக்கை வைப்புகளுக்கு வட்டி செலுத்தினாலும், வாடிக்கையாளர்கள் பொதுவாக தங்கள் கணக்கு நிலுவைகளுக்கு, குறைக்கப்பட்ட சேவைக் கட்டணம் அல்லது கடன்களுக்கான குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் அல்லது இரண்டிற்கும் அத்தகைய இழப்பீட்டைப் பெறுவார்கள். சில அதிக திரவ வட்டி பெறும் அமைப்புகள் நிறுவனம் அதன் பணப்புழக்கத்தின் ஒரு பகுதியை தியாகம் செய்யாமல், செயலற்ற பணத்தில் லாபத்தைப் பெற அனுமதிக்கின்றன.

பண மேலாண்மை தொடர்பாக நிறுவனங்கள் பின்பற்ற வேண்டிய அடிப்படை உத்திகள் பின்வருமாறு:

1. நிறுவனத்தின் கடன் நிலையைப் பெறாமல், முடிந்தவரை தாமதமாக செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளை உள்ளடக்குங்கள், ஆனால் எந்தவொரு சாதகமான பண தள்ளுபடியையும் பயன்படுத்திக் கொள்ளுங்கள். வரி முடிந்தவுடன் ஏற்படக்கூடிய பங்குகளைத் தவிர்க்க, சரக்குகளை விரைவாகப் பயன்படுத்தவும். உற்பத்தி அல்லது விற்பனை இழப்பு. சேகரிப்பு நடைமுறைகளை அதிகமாக அழுத்துவதால் எதிர்கால விற்பனையை இழக்காமல் நிலுவையில் உள்ள கணக்குகளை விரைவாக சேகரிக்கவும். பண தள்ளுபடிகள், பொருளாதார ரீதியாக நியாயமானதாக இருந்தால், இந்த இலக்கை அடைய பயன்படுத்தலாம்.

ஒரு வழக்கு ஆய்வில் பண மேலாண்மை உத்திகளைப் பயன்படுத்துங்கள்.

செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளின் தாமதம். "KLN" இன் ஒரு மூலோபாயம் "உங்கள் கணக்குகளை செலுத்த தாமதப்படுத்துதல்", அதாவது உங்கள் கடன் நற்பெயரைப் பெறாமல் உங்கள் கடன்களை முடிந்தவரை தாமதமாக செலுத்துங்கள். இது நிதி ரீதியாக கவர்ச்சிகரமான ஒரு மூலோபாயம் என்றாலும், அது ஒரு நெறிமுறை மோதலைக் கொண்டுவருகிறது என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும், ஏனெனில் இது அதன் சப்ளையருடனான ஒப்பந்தத்தில் நிறுவனம் விதிமீறலை ஏற்படுத்தக்கூடும். செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளின் தாமதம் என்பது எந்தவொரு நிறுவனமும் அதன் பணத் தேவைகளைக் குறைக்க விரும்பும் ஒரு மூலோபாயமாகும், எனவே அதன் இயக்க செலவுகள்.

பண வரவுசெலவுத் திட்டம் மிகவும் முக்கியமானது, ஏனெனில் இது எந்த நேரத்தில் மற்றும் ஏறக்குறைய எந்த தொகையில் குறுகிய கால பணத் தேவைகளைக் கொண்டிருக்கும் என்பதை அறிந்துகொள்வதற்கும் அதன் விளைவாக அதன் நிதியுதவியைத் தேடுவதற்கும் அனுமதிக்கிறது அல்லது மாறாக, அது தற்காலிகமாக செயலற்ற உபரிகளைக் கொண்டு முதலீடு செய்யக்கூடியது மற்றும் இந்த வழியில் பணத்தை வேலை செய்வது, அதாவது, பண வரவு செலவுத் திட்டம் எதிர்கால பண நிலைமையை எதிர்கொள்ள நிர்வாகத்தை சிறப்பாக தயாரிக்க அனுமதிக்கிறது, கூடுதலாக எதிர்பார்க்கப்படும் பணத்தைப் பயன்படுத்துவதில் அதிக கட்டுப்பாட்டை அடைய முடியும் மற்றும் தேவையான பணப்புழக்கத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்க முயற்சிக்கவும் நிறுவனத்திற்கு.

சுருக்கமாக, சில ஆசிரியர்கள் குறுகிய கால பண நிர்வாகத்தின் முக்கியத்துவத்தை அதற்கு வழங்கவில்லை என்றாலும், குறுகிய கால பணம் இல்லாமல், நீண்ட கால திட்டங்களை உருவாக்க முடியாது, எனவே நிறுவனம் உகந்த செயல்திறனுடன் செயல்பட முடியாது என்று நாங்கள் கூறலாம்.

முடிவுரை

• நிறுவனம், பணத்தை திறம்பட நிர்வகித்தால், அதிக பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டிருக்கும் என்று முடிவு செய்யப்பட்டுள்ளது. நிறுவனத்தின் கருவூலத்தின் நல்ல நிர்வாகமானது குறுகிய காலத்தில் அதன் கடமைகளை நிறைவேற்ற பணத்தைக் கொண்டிருக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது. இது நீண்டகால கடமைகளை நிறைவேற்றுவதற்கான திட்டங்களை உருவாக்க நிறுவனத்தை அனுமதிக்கும்.

பரிந்துரைகள்

• கணக்குகள் பெறத்தக்க சுழற்சிகளை மேம்படுத்தவும், திரவ நிதிகளின் சுழற்சியை அதிகரிக்கவும் கடன் கொள்கையில் மாற்றங்களைச் செய்யுங்கள். குறுகிய கால கடன்களை நாட வேண்டாம், பெறத்தக்க கணக்குகளை நிர்வகிப்பதன் மூலம் நிதியுதவி பெற முடியும், இந்த வகையான நிதி மிகவும் விலை உயர்ந்தது மற்றும் ஒரு நிறுவனத்திற்கு அதிக உறுதியளிக்கிறது என்பதை நினைவில் வைத்துக் கொள்ளுங்கள். அவ்வப்போது பணப்புழக்கத்தை பாதிக்கும் காரணிகளின் பகுப்பாய்வை மறுபரிசீலனை செய்யுங்கள் நிறுவனங்கள், பணப்புழக்கங்களையும், நிறுவனம் எதிர்பார்க்கும் நிதி முடிவுகளையும் பெற அனுமதிக்கும் சரியான பண நிர்வாகத்தை மேற்கொள்வதற்காக. நிறுவனங்கள் ஒரு திறமையான பண நிர்வாகத்தை நிர்வகிக்க வேண்டும், கடமைகளை எதிர்கொள்ள, குறுகிய மற்றும் நீண்ட கால.

நூலியல்

1. மீக்ஸ் & மீக்ஸ்: கணக்கியல். நிர்வாக முடிவுகளுக்கான அடிப்படை. எட்டாவது பதிப்பு. மேக் கிரா ஹில்ஜிட்மேன் பப்ளிஷிங் ஹவுஸ். லாரன்ஸ்: நிதி நிர்வாகத்தின் அடிப்படைகள். தொகுதி I தலையங்கம் MES.Amat, Oriol: நிதி அறிக்கைகளின் பகுப்பாய்வு. அடிப்படைகள் மற்றும் பயன்பாடுகள். எடிசியோன்ஸ் கெஸ்டியன் 2000, எஸ்.ஏ (இரண்டாம் பதிப்பு). 1995. ப்ரீலி, ரிச்சர்ட் ஏ. & மியர்ஸ், ஸ்டீவர்ட் சி. "வணிக நிதிகளின் அடிப்படைகள்" நான்காம் பதிப்பு. மெக் கிரா ஹில் இன்டர்மெரிக்கானா டி எஸ்பானா எஸ்.ஏ ஆண்டு 1995 வெஸ்டன் ஜே. பிரெட் மற்றும் ப்ரிகாம், யூஜின் எஃப். “நிதி நிர்வாகத்தின் அடிப்படைகள்”. பத்தாவது பதிப்பு. மெக் கிரா ஹில் இன்டர்மெரிக்கானா டி மெக்ஸிகோ. மாறி மூலதனத்தின் அநாமதேய சமூகம். 1994 இப்ரா மார்டின், பிரான்சிஸ்கோ: "சமூக ஆராய்ச்சியின் முறை", தலையங்கம் ஃபெலிக்ஸ் வரேலா: லா ஹபனா, 2001.www.gestiopolis.comwww.monografias.comwww.unamosapuntes.comwww.elprisma.com.

_____________

பின்வரும் வீடியோ-பாடமான "கருவூல மேலாண்மை", ENyD வணிக மற்றும் மேலாண்மை பள்ளியிலிருந்து, பண மேலாண்மை, வணிக நடவடிக்கைகள் மற்றும் கருவூல வரவு செலவுத் திட்டங்களை சேகரித்தல் மற்றும் செலுத்துதல் ஆகிய தலைப்புகளில் உரையாற்றப்படுகிறது. நிறுவனத்தில் பண மேலாண்மை மற்றும் கருவூல மேலாண்மை பற்றிய உங்கள் கற்றலை ஆழமாக்குவதற்கான சிறந்த பொருள்.