இந்த கட்டுரை 1998-2003 காலகட்டத்தில் பெருவியன் பொருளாதாரம் மற்றும் நிதி அமைப்பின் பரிணாம வளர்ச்சியின் பின்னணியில் மைக்ரோ கிரெடிட் விநியோகத்தின் நடத்தை ஆராய முயல்கிறது; அதாவது, ஒரு சுழற்சியில், முதலில், மந்தநிலையால், பின்னர், மீண்டும் செயல்படுத்துவதன் மூலம்.
51-மைக்ரோ கிரெடிட்-இன்-பரிணாம வளர்ச்சி-பொருளாதாரம்முதல் பிரிவு முக்கிய பொருளாதார திரட்டிகளின் நடத்தை (நிதித்துறைக்கு முக்கியத்துவம் அளித்து) பகுப்பாய்வு செய்கிறது, இரண்டாவதாக, மைக்ரோ கிரெடிட் விநியோகத்தின் இயக்கவியல். மூன்றாவது பிரிவில், எதிர்கால ஆய்வுகளுக்கான சில இறுதி எண்ணங்களும் தடயங்களும் வழங்கப்படுகின்றன.
பொருளாதாரம் மற்றும் நிதி அமைப்பின் பரிணாமம்
சர்வதேச நிதி நெருக்கடியின் விளைவுகள் (1997) 1, எல் நினோ நிகழ்வு (1998) மற்றும் புஜிமோரி ஆட்சியின் அரசியல் சரிவு (2000) ஆகியவை 1998-2001 காலகட்டத்தில் நீடித்த நான்கு ஆண்டு மந்தநிலையை உருவாக்கியது (அட்டவணை 1 ஐப் பார்க்கவும்) மற்றும், இதன் விளைவாக, கடன் சந்தையில் ஒரு சுருக்கம் மற்றும் வங்கி நெருக்கடி.
1997 ஆம் ஆண்டின் ஆசிய நெருக்கடியின் விளைவாக, வர்த்தக விதிமுறைகள் மோசமடைந்து, சர்வதேச வட்டி விகிதங்கள் அதிகரித்ததன் மூலம், பெருவியன் பொருளாதாரத்தில் முதல் எதிர்மறையான தாக்கம் ஏற்பட்டது. எவ்வாறாயினும், மந்தநிலையின் தூண்டுதல் ஆகஸ்ட் 1998 இன் ரஷ்ய நெருக்கடி ஆகும், இது குறுகிய கால மூலதன ஓட்டங்களை மாற்றியமைத்தது, இது 1997 இல் 2.4 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்களிலிருந்து மூன்று ஆண்டுகளில் எதிர்மறை நிலைகளுக்கு சென்றது தொடர்ந்து (-US $ 72 மில்லியன், -US $ 1.48 பில்லியன், - முறையே 735 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர்). இந்த தலைநகரங்கள் பெருவில் நுழைந்தன, அடிப்படையில், வணிக வங்கிகளிடமிருந்து குறுகிய கால வெளிநாட்டுக் கடன் வடிவத்தில்; அவர்கள் 1998 ஆம் ஆண்டின் கடைசி காலாண்டில் நாட்டை விட்டு வெளியேறத் தொடங்கினர்.
மூலதனத்தின் வெளிப்பாடு நிதி அமைப்பில் கடன் வீழ்ச்சியை உருவாக்கியது. 1998 மற்றும் 2001 க்கு இடையில் கடன் இருப்பு 3,296 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர்களால் சரிந்ததாக அட்டவணை 1 காட்டுகிறது, இது இரண்டாம் நிலை மற்றும் மூன்றாம் நிலை துறைகளின் விநியோகத்தில் எதிர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது, குறிப்பாக கட்டுமான நடவடிக்கைகளில்.
மூலதனத்தின் விமானம் 1998 மற்றும் 2000 க்கு இடையில் சர்வதேச இருப்பு 1,984 மில்லியன் டாலர் வீழ்ச்சியைக் குறிக்கிறது, எனவே, மாற்று விகிதத்தில் ஒரு மேல்நோக்கி அழுத்தம், இது 1998 ஆண்டுகளில் 14.5% மற்றும் 13.3% உயர்ந்தது மற்றும் 1999 (அட்டவணை 1 ஐப் பார்க்கவும்). இருப்பினும், மந்தநிலை ஒட்டுமொத்த தேவையை பாதித்தது மேலும் பணவீக்கத்தின் அதிகரிப்புக்கு மேலும் மதிப்பிழப்பு செய்யப்படுவதைத் தடுத்தது. மாறாக, பணவீக்க விகிதம் தொடர்ந்து குறைந்து கொண்டே வந்தது.
செயல்பாட்டின் அளவின் வீழ்ச்சி மற்றும் மதிப்பிழப்பு ஆகியவை ஏற்றுமதி செய்யாத நிறுவனங்கள் மற்றும் குடும்பங்களின் குற்றத்தை அதிகரித்தன, அவற்றின் கடன்கள் முக்கியமாக டாலர்களில் குறிப்பிடப்பட்டன, ஆனால் அதன் வருமானம் அடிப்படையில் கால்களில் இருந்தது. செயல்படாத கடன்களின் ஆரம்ப அதிகரிப்பை எதிர்கொள்ள, வங்கிகள் தங்கள் கடன் கொள்கைகளை குறிப்பாக இறுக்கப்படுத்தின: அவை கார்ப்பரேட் பிரிவுக்கு சாதகமாக இருந்தன, மேலும் நடுத்தர மற்றும் சிறு நிறுவனங்களுக்கு வங்கிக் கடனை அணுகுவது கடினம். இது மந்தநிலையை ஆழப்படுத்தியது, இதன் விளைவாக குற்றச் சிக்கலை மோசமாக்கியது.
ஆகவே, வங்கி அமைப்பின் குற்ற விகிதம் 1997 இல் 5.1 சதவீதத்திலிருந்து 2000 ல் 10.2 சதவீதமாக உயர்ந்தது. அதன் பங்கிற்கு, 2000 மற்றும் 2001 ஆம் ஆண்டுகளில் நிதிக் கொள்கை பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் அளவை எதிர்மறையாக பாதித்தது, குறைப்புகளுடன் பொது முதலீட்டில் முறையே 15% மற்றும் 23% உண்மையானவை.
கிரெடிட் நெருக்கடியின் நிகழ்வை வரைபடம் 1 தெளிவாகக் காட்டுகிறது. 1999 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாவது காலாண்டில், வீழ்ச்சியானது முக்கியமாக செயல்படாத கடன்களின் அதிகரிப்புக்கு முகங்கொடுக்கும் வங்கிகளின் கட்டுப்பாட்டுக் கொள்கைகளால், கடன்கள் வைப்புத்தொகையை விட அதிக அளவில் வீழ்ச்சியடைந்ததால்.
இந்த வழியில், ஒரு தீய வட்டம் உருவாக்கப்பட்டது: பொருளாதார நடவடிக்கைகளில் கடன் கட்டுப்பாடு வீழ்ச்சி நிலுவை கடன் கட்டுப்பாட்டில் அதிகரிப்பு. மொத்தத்தில், பெருவியன் பொருளாதாரத்தில் கொடுப்பனவு சங்கிலி மோசமடைந்து மந்தநிலை அதிகரித்தது. சராசரியாக, 1998-2001 காலகட்டத்தில், தனிநபர் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் வளர்ச்சி விகிதம் -0.8% ஆகும்.
2 மற்றும் 3 விளக்கப்படங்கள் வட்டி விகிதங்களின் நடத்தையைக் காட்டுகின்றன. மூலதன விமானத்துடன் தொடர்புடைய கடன் பெறக்கூடிய நிதிகள் குறைந்து வருவதாலும், வெளிநாடுகளில் உள்ள உள்ளூர் வங்கிகளின் கடன்கள் குறைவதாலும் 1999 நடுப்பகுதி வரை அவை உயர்ந்தன.
அதைத் தொடர்ந்து, வங்கிகளின் கடன் இறுக்கக் கொள்கையின் காரணமாக விகிதங்கள் கடுமையாக வீழ்ச்சியடைந்தன, அதாவது, கார்ப்பரேட் அல்லாத வாடிக்கையாளர்களுக்கான கடனை மூடுவது, இது பணப்புழக்கத்தின் உபரி ஒன்றை உருவாக்கியது, இது படம் 1 இல் காணலாம். அதேபோல், வீழ்ச்சி சர்வதேச வட்டி விகிதங்களில், யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸ் FED இன் குறைப்புகளால் உந்தப்படுகிறது, இது மிகப்பெரிய பெருவியன் நிறுவனங்களை மலிவான வெளிப்புறக் கடனுக்கான அணுகல் மூலம் உள்நாட்டு விகிதங்களில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், வெளிப்புற போட்டி மற்றும் அதிகப்படியான உள்நாட்டு பணப்புழக்கம் காரணமாக வங்கிகள் தங்கள் விகிதங்களை கார்ப்பரேட் பிரிவுக்கு குறைக்க வேண்டியிருந்தது.
